定制家居行业强者恒强局面愈演愈烈，同时中高端家居品牌皮阿诺、顶固集创业绩下滑明显。

　　今年前三季度，欧派家居一家独大，公司前三季度营收甚至超过志邦+尚品+金牌+好莱客+我乐+皮阿诺+顶固集创营收之和。索菲亚紧追其后。

　　总体来看，行业强者恒强局面愈演愈烈，定制家居老大哥欧派家居营收净利均以“一骑绝尘”之势领先其他企业。

　　营收规模方面，欧派家居以165.65亿元营收继续稳坐“一哥”宝座，营收规模倍杀第二名索菲亚、超过志邦+尚品+金牌+好莱客+我乐+皮阿诺+顶固集创营收之和；索菲亚营收82亿元位列第二名。

　　营收增长方面，今年前三季度，九大定制家居企业中欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜、我乐家居、顶固集创6家实现营收正增长，其中顶固集创营收增长幅度最大、志邦家居次之；尚品宅配、好莱客、皮阿诺3家企业营收同比下滑，其中好莱客下降幅度最大，为-23.31%。

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　　净利规模方面，欧派依旧实现倍杀，公司前三季度23.10亿元超过余下八家定制家居企业净利总和，索菲亚净利9.52亿紧随其后。值得注意的是，尚品宅配前三季度净利仅录得0.041亿元。

　　净利增长方面，尚品宅配以113.69%增速拔得头筹，但公司受资产减值损失所累，净利规模仅几千万元；今年家居行业的“股市黑马”我乐家居净利增长63.87%，增速第二；而好莱客、皮阿诺、顶固集创则在报告期内交出净利下滑的表单，其中好莱客下滑幅度最严重，为-53.20%。

　　公司自9月初宣布推出699元价格战起，掀起了行业腥风血雨，在争议和激烈的市场厮杀中吃到了大家居风向蛋糕。

　　具体来看，欧派在原材料持续下行、毛利率提升、集团集采优势、渠道流量、营销推广等措施的多方加持下，取得营收净利双增、尤其净利增长16.04%的好成绩。第三季度，欧派实现营收67.21亿，同比增长2.22%；归母净利润11.77亿元，同比增长21.09%。

　　营收分产品看，前三季度，欧派衣柜及配套家具产品收入为88.73亿元，同比增长1.90%；橱柜产品收入为51.64亿元，同比下降5.24%；卫浴产品收入为8.13亿元，同比增长12.49%；木门产品收入为9.96亿元，同比增长6.34%；其他产品收入为3.83亿元，同比增长105.49%。

　　渠道方面，直营店收入为5.07亿元，同比增长9.94%；经销店收入128.15亿元，同比减少1.02%；大宗业务收入26.78亿元，同比增长10.10%；其他渠道收入2.28亿元，同比增长41.08%。

　　截至报告期末，欧派家居共有7376家门店，与2022年末相比，共减少239家门店。公告称，门店变动与公司经销商经营计划调整、优化招商及经销管理政策等因素相关，存在着短期波动的特点。

　　太平洋家居网注意到亚新体育全站，10月28日，距离699价格战落下帷幕还没超过15天，欧派再宣布推出29800元全案大家居套餐，可见价格战满口肉香。

　　具体来看，公司前三季度实现营收82亿元，同比增长3.36%；归母净利润9.52亿元，同比增长18.54%；经营性现金流净额21.25亿元，同比上升145.36%。第三季度营收34.57亿元，同比增长9.64%；归母净利润4.53亿元，同比增长15.63%。

　　太平洋家居网注意到，索菲亚的营收净利增长率（18.54%）较之欧派家居（16.04%）表现更加出色，主要得益于持续深化“多品牌、全品类、全渠道”的大家居战略落地，辅以管理改革，推行降本增效措施，实现了期间费用下降，毛利率提升。

　　品牌方面，公司以价格区间为区分，打造了不同风格的四大品牌定位中高端市场的“索菲亚”、定位大众市场的“米兰纳”、定位高精人群的“司米”和“华鹤”，形成覆盖全市场的品牌矩阵。尤其“米兰纳”品牌近年来业绩增速亮眼。

　　其中，前三季度“索菲亚”品牌收入73.96亿元，同比增长9.26%，拥有经销商1636个，专卖店2773家；“米兰纳”品牌实现收入3.20亿元，同比增长63.01%，共有经销商497个，专卖店487家。

　　渠道方面，索菲亚拓展了零售、大宗、整装全渠道，通过索菲亚直营整装与经销商合作装企等方式加大对前端流量的渗透，打造装企渠道的整家定制模式。

　　截至前三季度，公司整装渠道实现收入同比增长86.40%，其中直营整装事业部已合作装企数量202个，覆盖全国173个城市及区域。

　　志邦家居力争上游，三季报在9大定制家居企业中取得前三甲的名次。同时相较于欧派和索菲亚，志邦的营收增长率表现更加出色。

　　财报显示，志邦家居前三季度实现收入39.29亿元，同比增长11.71%；归母净利润3.49亿元，同比增长10.92%。第三季度营收16.28亿元，同比增长9.88%；归母净利润1.7亿元，同比增长8.17%。

　　营收分产品看，公司的整体橱柜业务实现收入17.52亿元，同比微增0.04%；毛利率43.59%；定制衣柜业务实现收入16.75亿元，同比增长16.22%，毛利率38.77%；木门墙板业务实现收入2.39亿元，同比大增93.13%，毛利率17.98%。

　　营收分渠道看，经销商实现收入21.73亿元（占比最大），同比增长3.49%，毛利率37.21%；大宗业务实现收入10.95亿元，同比增长27.95%，毛利率38.43%；直营门店收入3.02亿元，同比增长3.44%，毛利率高达69.85%。

　　截至前三季度，志邦家居旗下门店共有4638家，其中整体橱柜经销门店1790家，定制衣柜经销门店1863家，木门墙板经销门店950家，直营门店35家。

　　尚品宅配近年来业绩失速，公司营收在2023上半年下滑10.16%的基础上，前三季度延续下滑态势，不过跌势趋缓。

　　具体来看，今年前三季度尚品宅配实现营收35.12亿元，同比下滑6.59%；归母净利润为4.6.99万元，同比增长113.69%。第三季度实现营收14.42亿元，同比降0.93%；归母净利润6705.34万元，同比降5.57%。

　　同期，尚品宅配发布公告称，公司前三季度计提资产减值准备金额约1555万元，导致前三季度合并报表归母净利润降低约1555万元，本次计提资产减值准备的相关数据未经审计。

　　公司此前在投资者关系活动中表示，前三季度呈现出营收和净利润逐季度修复的向好态势，净利润和费用的表现也体现出公司在费用管控、提效降本、渠道调整上的成效。

　　尚品宅配前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.54亿元，同比增长329.54%，主要受本期公司支付的经营性现金流下降影响所致。现金流得到改善，或为前三季度净利同比大幅提升的原因之一。

　　值得注意的是，营销活动方面，公司9月末推出699套餐，同时宣称“通过699惠民专供系列，迅速抢占流量入口，699不是价格战，而是一场引流战、转化战、效率战。”

　　公司前三季度营收25.47亿元，同比增长2.35%；归母净利润1.66亿元，同比增长1.04%。第三季度营收10.41亿元，同比下降1.62%；归母净利润8979.91万元，同比增长24.79%。

　　金牌厨柜在财报中表示，第三季度归母净利润同比增长24.79%，主要是公司进一步优化供应链，原材料采购价格较上年同期有所下降，同时公司围绕技术创新发展战略，打造数字化研产供销的核心数智力，努力提升公司智能柔性制造水平，降本增效措施的成果日益显现所致。

　　分产品看，该公司整体厨柜营收约15.71亿元，同比减少5.54%，毛利率29%。整体衣柜营收约7.33亿元，同比增长11.29%，毛利率29.37%。木门营收约1.57亿元，同比增长53.38%，毛利率4.62%。

　　分渠道看，经销商营收约13.27亿元，同比增长5.44%，毛利率36.07%。直营店营收约6660.16万元，同比减少28.87%，毛利率56.83%。大宗业务营收约8.74亿元，同比减少3.72%，毛利率13.1%。境外营收约2亿元，同比增长19.47%，毛利率24.3%。

　　截至2023年9月30日，金牌厨柜旗下门店合计4076家，净增347家。

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　　好莱客也是9月家居行业价格战的参与者之一，不过相较于头部欧派家居，该公司因摘除千川木门，交出的成绩单同比口径存在差异营收净利双降。

　　具体来看，好莱客前三季度营收16.27亿元，同比下降23.31%；归母净利润1.78亿元，同比下降53.20%。第三季度营收6.54亿元，同比下降9.83%；归母净利润为9367.31万元，同比下降63.35%。

　　一方面终端零售市场仍在恢复中；另一方面湖北千川自2022年7月1日起不再纳入公司合并报表范围，报告期同比口径存在差异，且上年同期确认湖北千川出表投资收益所致。剔除湖北千川2022年上半年并表损益及回购事项损益的影响，好莱客2023年前三季度营收同比减少9.09%，归母净利同比减少3.89%。

　　主营业务分产品来看，前三季度，整体衣柜收入12.12亿元，同比减少11.17%，毛利率40.25%；橱柜收入2.02亿元，同比增长9.48%，毛利率27.94%；木门收入5954.14万元，同比减少84.64%，毛利率22.94%；成品配套收入7223.68万元，同比减少18.51%，毛利率22.79%；门窗收入278.56万元，同比减少86.95%，毛利率7.32%。

　　渠道方面，直营店收入5321.12万元，同比减少20.30%，毛利率54.30%；经销店收入13.74亿元，同比减少14.84%，毛利率38.52%；大宗业务收入1.22亿元，同比减少66.77%，毛利率13.62%。

　　截至报告期末，好莱客旗下经销商门店共1915家，直营店共14家，共1929家门店。

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　　因半年报表现优异受到资本市场热捧，一度成为“大A信仰股”的我乐家居，三季报继续交出营收净利双增的成绩。

　　具体来看，公司前三季度营收12.37亿元，同比增长5.52%；归母净利润1.54亿元，同比增长63.87%。第三季度实现营收5.01亿元，同比增长8.59%，归母净利润9394.23万元，同比增长75.65%。

　　营收分产品看，整体橱柜实现收入3.88亿元，同比下降1.46%，毛利率33.92%；全屋定制实现收入8.5亿元，同比增长9.05%，毛利率高达51.06%。

　　营收分渠道看，经销店收入8.41亿元，同比增长2.73%，毛利率为46.10%；直营店收入2.14亿元，同比下滑8.53%，毛利率66.56%；大宗业务收入1.64亿元，同比增长44.54%，毛利率15.58%；其他业务实现收入1795.76万元，同比增长193.78%，毛利率52.04%。

　　相较于其他定制家居企业，我乐家居毛利率居于上游水平，说明公司在降本增效方面下了不少功夫。

　　渠道方面，截至前三季度，我乐家居旗下门店合计有1699家，2023年至今新开门店201家。

　　财报显示，前三季度皮阿诺实现营收9.28亿元，同比下降5.31%；归母净利润为6162.47万元，同比下降44.68%。第三季度公司营收为3.58亿元，同比下降11.85%；归母净利润5182.92万元，同比下降44.05%。

　　皮阿诺表示，公司归母净利、营业利润等大幅下滑主要受营业收入下降及资产减值损失影响。

　　皮阿诺为国内知名定制家居品牌，公司定位中高端发展战略，近年来摊上恒大坏账后，把业务发展重心转向保利等央国企地产商。

　　此前6月，该公司在接受机构调研时表示，公司第二季度前两个月零售的环比接单增长，但工程和家装渠道订单不及预期。当前行业整体情况都较为一般，市场上可提供业务增量的家装渠道竞争激烈，利润率过薄，公司因而对扩张该类业务较为审慎。视半年度经营情况，公司或推出进一步的降本增效等管理措施。

　　彼时，皮阿诺进一步表示，即使整体环境不太理想，判断公司的基本业务不会发生巨动。当下公司更关心选好方向做好转型，找到可持续的新业务方向。

　　公司前三季度实现营收9.1亿元，同比增长20.51%；归母净利润3359.47万元，同比下降23.75%。第三季度营收3.37亿元，同比增长22.38%；归母净利润1222.88万元，同比下降29.78%。

　　前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.6亿元，同比大增3940.46%。主要系公司业务规模增长销售回款增加，以及对客户预收款增加。

　　顶固集创成立于2002年，公司以家居五金起家，业务逐渐拓展到定制家具及智能家居品类。公司在国内市场具备较强的先发优势，尤其在智能制造、产品智能化、精品五金和智能五金技术集成应用于定制家具产品、信息化技术等方面优势明显。

　　截至2023上半年，顶固全屋/整家定制拥有525位经销商、561个门店；纳尺整装拥有115位经销商、115个门店；顶固集创门窗拥有161位经销商、161个门店；顶固精品五金拥有204位经销商，220个门店；因特智能锁拥有66位经销商，76个门店。

　　公司实行差异化战略，产品在中高端市场占有较高的市场份额。在现金流得到改善的情况下，顶固集创前三季度及三季度净利均呈下滑态势，是否说明家居消费也受社会消费观念转变影响，趋向“低价化”了呢？

　　毕竟亚新体育全站，与推行价格战赚得盆满钵满的的欧派家居相比，走中高端路线的顶固集创与前者的前三季度营收相差超出156亿元，可以说隔了一个浩瀚星河的距离。